數字經濟指數歷史估值

　　截至2024年4月26日

　　上周，上證指數上漲0.76%，滬深300指數上漲1.20%，深證成指上漲1.99%，創業板指上漲3.86%，數字經濟指數上漲4.0%。行業方面，上周21個申萬一級行業上漲，其中計算機、非銀金融、電子、通信等科技金融行業漲幅靠前，美容護理、醫藥生物、食品飲料等消費行業亦有較好表現；10個行業下跌，煤炭、石油石化、鋼鐵、有色金屬等傳統能源板塊表現靠後。數字經濟相關行業中，據申萬一級行業統計，計算機排名第1位（5.78%），非銀金融排名第2位（5.37%），電子排名第4位（5.21%）。

　　近期，北京市發布《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》，明確提出了到2027年實現100%自主可控智算中心建設能力的目標。在數字化轉型的浪潮中，中國正加速構建自主可控的算力基礎設施，以支橕人工智能技術的飛速發展。數字經濟相關產業有望受益，具體行業分析如下：

　　1、計算機：

　　上周計算機行業跑贏大盤，滬深300指數上漲1.20%，申萬計算機指數上漲5.78%，行業整體跑贏滬深300指數4.57個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第1位，PE(TTM)為46.19倍。子板塊上周漲跌：軟件開發6.80%、IT服務Ⅱ5.58%、計算機設備4.54%。近期，北京市發布了《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》，明確提出了到2027年實現100%自主可控智算中心建設能力的目標，這一宏偉藍圖預示著北京將建成支橕國際領先水平大模型訓練的算力基礎設施，為中國AI算力的國產化和智能化轉型注入了強心劑。與此同時，江蘇省也發布了全國首個省級算力基礎設施發展專項規劃，確立了到2025年和2030年的算力發展目標，展現了中國在區域算力協同發展上的新進展。此外，隨著AI大模型的發展，市場對算力的需求激增，AI服務器作為算力基礎設施的關鍵組成部分，正迎來前所未有的發展機遇。

　　2、電子：

　　上周電子行業跑贏大盤，滬深300指數上漲1.20%，申萬電子指數上漲5.21%，行業整體跑贏滬深300指數4.01個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第4位，PE(TTM)為42.31倍。子板塊上周漲跌：元件6.80%、其他電子Ⅱ6.73%、消費電子5.53%、半導體5.39%、電子化學品Ⅱ4.37%、光學光電子3.42%。4月25日，英偉達全球首款AI超級芯片DGX H200交付OpenAI，性能提昇11倍。此外，全球圖形處理器巨頭英偉達宣布了一項重量級合作，雙方將合力打造先進的量子計算系統。此舉不僅預示著量子計算技術的實用化進程邁出關鍵一步，也為相關產業鏈上的企業帶來了前所未有的發展機遇。

　　3、非銀金融：

　　上周非銀金融行業跑贏大盤，滬深300指數上漲1.20%，申萬非銀金融指數上漲5.37%，行業整體跑贏滬深300指數4.17個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第2位，PE(TTM)為15.58倍。子板塊上周漲跌：證券II5.82%、保險II5.02%、多元金融2.99%。近日國務院報告，適時合理調整國有金融資本在銀行、保險、證券等行業的比重，集中力量打造金融業“國家隊”。該消息意味著券商“頭部效應”將進一步加劇，券商行業集中度或進一步提昇。

　　風險提示：本報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的，並不構成對買入或賣出此報告中所提及的任何證券的建議。本報告並非基金宣傳推介資料，亦不構成任何法律文件。本報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括，有關數據僅供參考，本公司不對其中的任何錯漏和疏忽承擔法律責任。投資者購買本公司旗下的產品時，應認真閱讀相關法律文件。基金有風險，投資需謹慎。